タチエス（7239） 苦難を乗り越え、飛躍の時へ

 

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タチエス（7239）　苦難を乗り越え、飛躍の時へ。（みずほインベスターズ証券）
　みずほインベスターズ証券は10月7日に自動車向けシートメーカーのタチエス(7239)は長い苦難を乗り越えて、飛躍の時を迎えたと紹介し、レーティングを新規に「1」と発表した。

　元々、日産自動車が筆頭株主だったが、苦況にあった日産自動車は1999年に経営再建計画「リバイバルプラン」を発表し、系列部品メーカーとの資本関係を解消する方針を示した。

　タチエスは日産との資本関係を解消し、本社工場の閉鎖を含む国内生産体制の再構築を迫られた上、コストダウン要請が厳しく、収益は低迷した。

　当時の主要ユーザーだった三菱自動車がリコール問題から販売急減し、タチエスも大きなダメージを受けた。

　2004〜2005年以降は海外展開を加速し、先行的な費用増加が収益を圧迫してきたが、海外拠点が軌道に乗り始めた2008年には、リーマン・ショックを契機に、世界の自動車需要が激減。ここでも、更なる生産拠点の統廃合や人員削減を余儀なくされた。

　主要ユーザーや日産や本田などだが、最近は米ジョンソンコントロールズとの資本・業務提携を発表し、中国では現地企業と中国の吉利汽車向けのシート生産会社を合弁で設立している。
エコカー補助金の反動減はあるものの、中国など投資回収期に入ってきた海外拠点は下期も好調を持続。

　生産体制再編・スリム化などの効果により、収益体質は強化され、営業利益は過去10年の平均値の30億円弱から、100億円程度はコンスタントに稼げる体制になっている。

　今期予想ROEは15％程度だが、今期予想PERは約5倍、PBRは0.8倍に留まり、水準訂正の余地は大きいと解説。

 

　2011年3月期の会社計画は営業利益80億円（前期比32.2％増）、1株利益162円70銭だが、

　みずほインベスターズ証券は営業利益110億円（前期比81.8％増）、1株利益213円10銭と予想。　

　2012年3月期の営業利益120億円（前期比9.1％増）、1株利益243円60銭。（Ｗ）

[NSJショートライブ 2010年10月12日 9時10分 更新]

http://mainichi.jp/life/money/kabu/nsj/news/20101012229505.html

　 記事の紹介終わりです。

 

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■ 2009年7月9日
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