シリーズ？中国保険業界について考える

　今日から、中国は国慶節の連休で、株式市場もお休み。
　この国慶節連休中は、汽車の販売が書き入れ時で、各社ともに大きく期待されてるようです。春節と違って、人々はショッピングに出かけるのですかね？
　ここで、まずBYDが巻き返して欲しい。ミニバンのM6なんかが売れて欲しい。


　さて、本日から突然始まりました「保険業界について考える」です。ホントに続くかは、分からんけど？！
　今日は軽くサワリから。
　皆様、ご存知かもしませんし、チェダも以前から繰り返し書いておりますが、中国保険業の最大の魅力、それは「巨大な市場に巨大な伸びしろが存在する」です。生損保ともに。　
　具体的には「保険密度」と言うものですね。つまり、国民一人当たりの支払い保険料、これがまだ中国は日米欧など先進国より大分低い。

　中国の一人当たりGDPはまだ日本の10分の１ですが（最近、購買力平価だとすでに５分の１くらいまで上昇している、と発表あり。日本が台湾には抜かれたのは驚きでした。）保険密度は、2005年のデータで（古くてごめんなさい）50分の１以下。保険業はここ数年急成長しているとはいえ、まだ、２０～３０分の１くらいか。
　一人当たりGDPの差よりも大きい差が開いている、これをチェダは重視します。つまり他の業界よりも伸びしろが大きい。
　中国の社会保障制度の不備を保険会社の商品で補おうとする動き、自動車の急速な普及に伴う自動車保険の普及、そして将来の高齢化に向けて保険商品への期待・関心が国民の間で高まっていることなどが指摘できます。

　で、そうなると、やはり生保１位のチャイナ・ライフなんかの株価がどうなるか、気になる。ここのシェアは４０％弱という異常な？高さ。徐々に低くなってきているとはいえ、国有企業の強さを見せ付けています。そして、皆さんご存知の通り、すでに時価総額は約１０兆円。３年前は２０兆円近くあった。
　チェダは半端なお金でちょびっとだけ太平洋保険（生損保ともに３位）を買い増しています。今年は汽車株の配当で買いました。平安保険と比べても最低購入金額が安い。今後も配当金で買うかも。そういう、セコイ？理由で買っている太平洋ですが、実はチャイナ・ライフに対する疑問もあって太平洋にしたのです。
　つまり、「もう時価総額上がりすぎていて、遅いんじゃないの」と言う誰しもが抱く疑問。世界でも有数の時価総額です。

　もし、チャイナ・ライフの売り上げが長期的に１０倍になり、利益も１０倍以上、株価は１０倍どころか２０倍！！なんてことになったら、時価総額なんと２００兆円！！
　最近、孫正義がソフトバンクの時価総額を２００兆円にする、と孫大砲をかましたけど、それと同額！！
　売り上げや利益については、１５年くらいでそうなる可能性はある…今の成長率からすると。
　でも、時価総額２００兆円も、１００兆円も世界経済史上、例がない！！そんな企業が本当に生まれるのでしょうか？

　この、問題は難しい。確かに前例がない。ペトロチャイナや工商銀行、チャイナ・モバイルも同じで、これ以上は前人未到の領域。中国の超大型銘柄は、もう終わった、という考えもあります。この間も、あるアナリストが国有銀行は、時価総額が高すぎて今からでは遅い、といっていた。
　
　しかーし、チェダはここで考える。世界の経済成長率はここ数年、３％～５％くらいで推移。新興国の成長はさらに加速する勢い。そうすると、１５年後には全世界のGDPはもっと増えてる。２倍、３倍になっているかも。その時、世界の時価総額の総計も現在の５０００兆円から大幅に伸び、時価総額１００兆円以上という企業（恐らくは中国企業か？）がいくつも誕生している可能性はある…それは、チャイナライフや工商銀行、ついでにソフトバンク＆アリババ？。チャイナ・マネー世界を席巻…中国人はマネーの使い方がユダヤ人と並び、世界一上手、中国の金融機関の強さはバブル期の日本の銀行の比にあらず。
　うーむ、以上はチェダの妄想でしょうか。やはり、無理があるかなあ？

　でも、もういちど基本に戻り、現在の中国の保険密度の低さを考えると、ねえ。あと、保険会社の運用益、という大きな成長要因。
　チャイナ・ライフ、悩ましい銘柄ですう！！