S&P500ゴールドレシオ

先のエントリーの続きである。もし、先のブログの言うように、金で見た株価がきれいな波動を描いており、現在がその下落局面であるとするならば、ダウだけでなくS&P500でもそれは妥当するはずである。また、ちょうどうまいぐあいに今はS&P500とゴールドがほぼ同一価格であり、レシオが1となっているのでわかりやすい。
　
で、さっそく、その長期チャートを見てみると掲出したもののようになる。このように1980年代には0.5以下であったレシオは、2000年ごろには5以上となった。それからは、表示したように階段状に下落しており、現在は1.0となっている。先のダウゴールドレシオから類推すると2017年にはまたもや0.5を大きく割り込むことになるだろう。このような下落局面であるとするならば、現在の価格で、等量ずつ、金をロングし、S&P500をショートしておけば、まちがいなく2017年には相当な益がでることになるはずである。L&S（ロングアンドショート）の典型的投資手法ということになる。ひとつの思考実験としてご覧いただければ幸いである。

ダウゴールドレシオのおもしろい解釈

相場は意外にも反発が少なく、まだドル高継続かのように見える。どこまで続くドル高なのだろうか。自分のトレードは89.40あたりからドル円のショートである。そこそこで利食いを入れてまた上げを待ちたい。
　
さて、あちこちのブログを読んでいたら、非常に興味深いところを見つけた。「ドラクエ的経済観」というおもしろい名前のブログなのだが、ゴールド（金）を単位として株価などを見ていくというコンセプトのところである。で、その中でダウゴールドレシオを数式からシミュレーションするという試みがされており、それによって2048年までの未来のダウゴールドレシオを予測するというのである。興味深いテーマだと思う。ぜひご覧いただきたい。その内容の鋭さには虚を突かれる思いである。3回の連載ものなので、順にご覧いただきたい。当たっているかどうかはともかく、ゴールドを基準にダウ価格を見たダウゴールドレシオが実質的な経済成長の動きを反映するというのはかなり真実に近いのではないだろうか。

（連載第1回）
（連載第2回）
（連載第3回）

この予測によれば、実質的な経済は徐々に成長するが、株価バブルはそのたびごとに山を増してゆき次のバブルにはとんでもない高さとなることになる。また、次の底が2017年あたりというのも参考になる値だろう。

しばらくは短期トレードで様子見

週末あちこちを見てきたが、コメントで千葉ハムさんからも指摘があったように、やはり、今の相場のテーマはずばり「ユーロ」（欧州）だ。これが、株式・商品すべてを支配している。現在、ユーロドルで1.36台とかなりいいポイントまで下げており、普通ならここから反発に入ってもいい価格帯である。今の「ユーロ」問題が単なる相場の材料なのかそれ以上のものなのかによってここからの動きへの見解は分かれるだろう。いったんの戻し（1.4くらい？）はあってもさらに深くユーロが崩れ、ユーロドル1.2まで見るのか、それともここから大きく反発して1.5を越えていくのか、ひじょうにむずかしい。株式・商品（含む、金）とも、その動向に完全に左右されると思われる。
　
ということで、当面はFXにしぼってトレードしていくが、確実なところでドル円のショートを短い周期での戻り売りで行っていきたい。ドル円も、ドル高があるので大きく崩れることはないと思うが、89円台が底ということもないだろう。金については、もっと下げるまでは当面さわらないことにする。想定していたチャートと食い違ってきている（前回安値を割った）ので長期のレバをかけたロングは遠慮しておく。地金（レバレッジ1）はここよりさげていけば買いはありだろう。

大きな動き

ポジションをすべて閉じて真っ白なところで見ていると、今まで見逃していたことで、気になることも出てくる。

1月になって金・銀・白金の上昇の動きにばかり気をとられていたが、実は、非鉄、特にその代表である銅が大きく下げはじめていた。掲載したのは、銅の月足であるが、2005年以来、年ごとの単位での傾向がはっきりしている。2005年は上げる年、2006年・2007年は上げて下げる年、2008年は下げる年、2009年は上げる年だった。2010年はまだわからないが、やはり大きな動きがありそうである。景気の指標として、原油と並んで銅は重要なものであるが、為替をやっているものはふだんあまり気にしないものでもある。ちょっと頭に入れておきたいと思って掲げてみた。ここしばらくは予測はちょっと自粛して、何を見ていけばいいかを模索してみたいと思っている。

週末はノーポジション

金曜の夜のポジションは一応全部閉じて、週末にゆっくり考え直してみます。それにしても、まだたいした予測はできそうもないので、来週は考えながらトレードを始めてみたいと思います。

とりあえずユーロスイス

読みが狂っていたのでどこから手を付けていいのかわかりにくいが、なんとか修正していきたい。ここからは基本、円高（ドル円下降）、ドル高（ユーロドル下降）で見ていく。ただ、ドル円は中期上昇という観測も強いので、88円以下を売れるかどうかがむずかしい。利食いを早めのトレードでいくしかないだろう。ドル高なので、クロス円も当面戻り売りでいいと思う。金は下降すると思うが、まずは1020を見るまではトレード保留としておきたい。株も、ダウ、ナスダックなどが下方ブレーク信号となっており、しばらくの下降はまぬがれないだろう（画像はダウのP&F。当面の目標はざっと9500ドルというところか。）

今日のロンドンFXさんがおもしろいことを書いている（無料部分）。

「S&P500と金価格はほぼ同レートなんですよ（笑）。ですので金も1025/30が一旦サポート。そこが維持出来なければ一気に950/1,000というレベルが視野に入って来ます。」
　
なるほど。笑　さすが。
　
さて、今日はスイスのフラン売り介入があったため、スイスフランがらみのペアにムリがかかっている。ということで、昼からは、ユーロスイスフラン（EURCHF)を売っている（フラン買い）。介入ポイントの1.46近くまでのリミットを設定しておけばわりと安心なのではないか。
　
雇用統計が予想より悪くて、ドルが動くことが予想されるが、ユーロとスイスフランならばたぶんユーロ売りに動くと思う。

金のP&F

昨晩の大暴落で金のP&Fではトリプルボトムのブレークダウン信号が出ている。目標値は950ドルから930ドル。あくまでひとつのご参考に。（チャート参照）。

大暴落・２

昨晩のきっかけはバンカメ首脳が救済時に虚偽を行っていたという件で起訴されるという話からダウが急落し、その後、対ドル欧州オセアニア通貨・クロス円・ドル円・商品すべてが崩落したという形だった。ここでの円買いによるドル円・クロス円の下落はまったく予測していなかったので驚き以外の何物でもない。クロス円の下落幅は軒並み3パーセント以上に達しており、数年ぶりの暴落となった。自分のトレードは、ドル円ショート、ユーロ豪ドルロング（豪ドル売り）はよかったが、金CFDのロングは命からがら逃げ出したところ。巻き込まれた方がいないか心配である。こういう時に有料ブログにしていなくてよかったと心から思うのであるが、いずれにせよ、金トレードで巻き込まれた方がおられたらお詫びしたい。
　
今後の予想はきわめてむずかしいが、いずれも一端のリバウンド上昇はある可能性が高いが、その後、下落に転じていく形が見える。特にクロス円はドル高継続による下落圧力が強いだろう。ドルインデクスは80に達そうとしており、さらに上昇と思う。金は1000ドル近くまでの下落となるかもしれない。いずれにせよ、下手な予想はしない方がいいので、しばらくはゆっくりと分析してみたい。ドル円はそこそこになれば買いたい誘惑に駆られるが、この後、2008年のようなクロス円大崩落へと続く可能性もあるので慎重に望みたいものだ。

大暴落

あやうい均衡を保っていた金だったが、英国・欧州の金利で特に何もなかったところをきっかけに、ダウが下落、つれて金、ユーロが下落、円買いが発生と、絵に描いたような暴落相場となった。
　
金CFDについては1075が近づいたあたりで気配が危なくなってきたので、ほとんど撤退した。ユーロ豪ドルの買いは意外にも上昇したので、適宜利食い。ドル円ショートはわずかにあったので利食いしたが、その後どんどん下がったのには驚き。
　
いずれも撤退・利食いが早かったため、微益に終わり、たいして儲けることもできず、残念な相場だったが、大損にならなかったのを幸運としなくてはならない。まあ、まったく見込みが違っていたのだから、やむを得ないところだ。これで、中長期の見通しはかなりやり直す必要が生じた。しばらくはゆっくりと反省して、考え直してみたい。

結局行って来いの動き

ポジショントークでドル安を期待したが、結局、ロンドン時間ドル安、ニューヨーク時間ドル高のいつもの動きで、終わってみればユーロドル1.39という結果になった。注目の原油は小動きであり(画像参照）、欧州通貨中心の動きであったことがわかる。銀が安くなり、GSRが上昇しており、まだリスク懸念があることを示している。ドル高の主因は、出口戦略を見据えたものよりも、リスク懸念と言えそうだ。ただ、円高や株安にはなっていない（VIXも小動き）のでそのあたりが数日前までとは違う。おそらくリスク懸念が欧州中心であることによるのだろう。雇用統計も控えており、週末まではっきりしない動きが続きそうだ。

そういえば、亀井金融担当大臣が、ゆうちょの受入限度拡大で増えた預金を、従来運用していなかった米国債で運用することを表明したそうだ。このタイミングで唐突なことだが、トヨタ対策か？などと勘ぐってしまうのである。ゆうちょ資金を米国債の購入に向けるのは勘弁願いたいのであるが、やむを得ないポーズなのだろうか。