↑今朝のモーサテ。
花椿です。
まずはハイイールド債の最新利回りから。
１日終了時（ＮＹ時間）
指数変化率利回り年初来の上昇率
High Yield Constrained＋０．２５％７．０４３％＋６．４８％
Ｔｒｉｐｌｅ-Ｃ-ｒａｔｅｄ＋０．３７％ １１．４５５％ ＋１０．４８％
Europe High Yield Constrained ＋０．１５％８．９０９％＋１２．１１％
Global High Yield Constrained＋０．２３％７．５６７％＋７．９７％
＊参考
Double-A-rated−０．２６％２．４４０％ ＋２．４３％
Triple-B-rated−０．２０％３．８９０％ ＋３．７２％
EMBI Global Index＋０．０９％５．４０９％＋６．８１％
２日終了時（ＮＹ時間）
指数変化率利回り年初来の上昇率
High Yield Constrained＋０．０８％７．０２４％＋６．５６％
Ｔｒｉｐｌｅ-Ｃ-ｒａｔｅｄ＋０．０８％ １１．４４２％ ＋１０．５７％
Europe High Yield Constrained ＋０．２２％８．８４９％＋１２．３６％
Global High Yield Constrained＋０．１１％７．５３７％＋８．０９％
＊参考
Double-A-rated＋０．３２％２．４１０％ ＋２．７５％
Triple-B-rated＋０．３６％３．８５０％ ＋４．０９％
EMBI Global Index＋０．３５％５．３６６％＋７．１８％
３日終了時（ＮＹ時間）
指数変化率利回り年初来の上昇率
High Yield Constrained＋０．１３％６．９９４％＋６．７０％
Ｔｒｉｐｌｅ-Ｃ-ｒａｔｅｄ＋０．１１％ １１．４０５％ ＋１０．６９％
Europe High Yield Constrained ＋０．１７％８．７９７％＋１２．５５％
Global High Yield Constrained＋０．１６％７．４９９％＋８．２６％
＊参考
Double-A-rated＋０．０９％２．３９０％ ＋２．８４％
Triple-B-rated＋０．０７％３．８４０％ ＋４．１６％
EMBI Global Index＋０．２７％５．３３２％＋７．４７％
４日終了時（ＮＹ時間）
指数変化率利回り年初来の上昇率
High Yield Constrained＋０．０７％６．９７５％＋６．７８％
Ｔｒｉｐｌｅ-Ｃ-ｒａｔｅｄ−０．０２％ １１．３９５％ ＋１０．６７％
Europe High Yield Constrained ＋０．１９％８．７４０％＋１２．７７％
Global High Yield Constrained＋０．０４％７．４８５％＋８．３１％
＊参考
Double-A-rated＋０．２４％２．３６０％ ＋３．０９％
Triple-B-rated＋０．２５％３．８２０％ ＋４．４３％
＊指数変化率→前日比の騰落率
＊年初来の上昇率はトータル・リターン（金利含む）
＊４日の EMBI Global Index は未確認
ベンチマーク指数の High Yield Constrained が週末まで続伸した結果（ダウ崩壊をも差し置いて）、ついに
利回りが７％割れ。また、欧州ハイとグロハイも週末の上昇力はさすがに鈍化したものの、勢いは続いている。
さらに、エマージング国債のEMBI Global Index も少なくとも３日終了時点（ＮＹ時間）では過去５２週の最高
値に到達していて、年初来でも High Yield Constrained を上回る上昇力だ。
まあ、この勢いがいつまで続くか不明ではあるけど、ファンドの基準価額を押し上げてくれたのは確かだろう。
ちなみに High Yield Constrained の場合、過去１ヶ月間の上昇率は＋１．４７％だから、為替要因の値下が
りをそれだけ中和してくれたと解釈できる。
（米国ハイの基準価額の場合。正確には信託報酬があるから、これより少し数字が小さくなると思う。）
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
では、２日の資産評価です。
＠大和証券［ＭＲＦに４４５万円］
（１）レアル債ＯＰ（１７５万口）
９１２７円＋４２円
◇週末のデータ◇
＊レアル/円４１．４３円前後
＊サンパウロのドル/レアル１．９２８１レアル
＊２年債利回り８．４９％
＊ボベスパ指数６０８２０Ｐ−２．０７％
こちらが休日を楽しんでいる間に悪材料が山積。めちゃくちゃな下げになった。ドル安の上にさらにレアル安
が止まらないのだから、今のままでは、どんなにあがいても週明けの基準価額は９０００円の攻防になる。
今朝の海外記事には Government expects base rate at 7.5-7.75 pct by end 2012（政府が年末の政策金利を７．５〜７．７５％
と予想）とか Government sees 50 point cut in base rate in May（政府は５月に５０ベイシス・ポイントの利下げを想定している）
とあった。これじゃ、２年債利回りが急落して８．４９％に落ちるはずだよ。
「新興国が利下げしたら、その国の通貨は安くなる」という天下の大原則に従えば、レアルはもっともっと
売られる可能性が大きい。ましてや、金融危機ワンス・アゲインのムード満載だ。フランスとギリシャの結果し
だいではこのファンドから全面撤退も考えなくてはいかんな。
（いつもながら決断が遅すぎ）
（２）大和住銀エマージングＢＦ（通貨選択）
＊ＮＺドル・コース（１２１万口）１０９９４円＋２８円
＊円コース（９７万口）１０７０２円＋１５円
ＮＺＤコースはこの値段で半分の１２１万口を利確した。連休中の暴落を懸念しての判断だったけど、今
思えば全口利確するべきであった。現時点のＮＺドルは６３円台中ほどだから、週明けの基準価額は為替
要因で−２５０円。エマージング債の上昇分が８０円程度は期待できるとしても、まあ、全体として−１７０円
前後の直撃弾を食らいそうだ。
（まだ１０万円の残存益がある間に残り半分も利確するかどうか悩む場面）
円コースはベンチマークの EMBI Global Index が２〜３日（ＮＹ時間）に＋０．６２％。４日も米国債に
連れ高した可能性が大きいから、週明けは普通に考えて＋８０円くらいかな。円コースは強しである。
（３）大和ハイイールド・ファンド（高金利社債ファンド、通貨選択）
＊円コース（６７８万口）１００８３円＋３６円
３月２日の１００８６円以来の快挙。昨年８月の金融危機からに限れば最高水準を達成だ。なお、
上の一覧に記したとおり、ベンチマーク指数 High Yield Constrained が連休中も値上がりしているから、
今までの経験則に従えば週明けの基準価額は＋２０〜３０円を期待できる。なにしろ年初来初めてベンチ
マーク指数が利回り６％台に突入したのだから。
（４）大和/みすほ通貨選択ＪリートＦ
＊円コース（１６４万口）８６７９円＋２円
＊レアル・コース（９２万口）６９１５円−１００円
時価総額が２００万円以上ある間にレアル・コースから円コースへ再スイッチを決断した。Ｊリート指数が
高水準だから被害は最小限なものの、朝令暮改もいいところだね。
（５）Ｔ＆Ｄ 通貨トレード 新興国社債ファンド（毎月分配型）
＊円ヘッジ・コース（１２２万口）１０５８４円＋３３円
新興国ハイの爆走続く。週明けの基準価額は＋１００円なんてことも。
（６）大和投信・米国株ストラテジーα（通貨選択型）−トリプルリターンズ−
豪ドル・コース（６９万口）１２４６５円−５０円
米ドル・コース（４８万口）１１６７７円−４６円
円コース（６９万口）１１１７４円−４３円
１日に発注した豪ドル・コースの３０万円がこの値段で約定した。が、連休中によもやの急落。それも
ＮＹ株と豪ドルが同時急落だから話にならん。安い時に買わず、高くなってから買うとこうなるの見本。
大バカである。追加投資は中止して、しばらく様子見だな。
＠野村證券[ＭＲＦに１２万円]
（１）野村アセット・グローバルＣＢ投信（通貨選択）
＊円コース（３０９万口）９３４３円０円
１日は休場。週明けの急落は確実だから、ちょっと怖い。まあ、円コースだから為替の影響を受けない
のが九死に一生ものかな。
（２）野村アセット・グローバル・ハイイールド債Ｆ（通貨選択）
＊資源国通貨コース（５８９万口）６９４８円０円
休場。ベンチマーク指数の Global High Yield Constrained は連休中に＋０．４％くらいの上昇を
見ているが、いずれ為替要因で大幅安する可能性が大きい。あのどんちゃん騒ぎは春の夜の夢に過ぎ
なかったのか？
（３）ドイチェ高配当インフラ株投信（通貨選択）
＊円コース（１１１万口）１０５８１円０円
◇週末の状況◇
ＭＬＰインデックス３９３．５２Ｐ−０．１７％
ＷＴＩ原油９８．４９ドル−３．９５％
フィラデルフィア公益株指数４７３．９６Ｐ＋０．１４％
休場。公益株指数は逆行高しているが、連休前との比較ではマイナス圏。原油が急落したせいか、ＭＬＰ
も弱いな。まあ、円コースだから余り気にするほどでもないが。
（原油急落は不吉の前兆のような気が・・・）
（４）野村アセット・日本ブランド株投資（通貨選択）
＊資源国通貨コース（９７万口）７６５８円０円
１日は休場。ＮＹダウ急落、原油急落、為替急落、欧州情勢悪化など全くの四面楚歌。
（５）ドイチェ・グローバルREIT投信(通貨選択）
＊レアル・コース（２０２万口)８２４３円０円
◇５月７日のマーケット情報
S&P先進国REIT（日本除く）６７２．６７Ｐ−１．００％
S&P米国リート指数 ７６８．８５Ｐ−０．８６％
（↑８日の基準価額に反映する）
１日は休場。海外リート指数はどう見ても１日の指数よりも悪い。おまけにレアルが暴落。数日中の
８０００円割れも想定しなくては。
（６）野村アセット・グローバルＲＥＩＴプレミアム（通貨選択）
＊通貨セレクト・コース（１２０万口）９９６６円−１円
１日は休場。−１円は信託報酬の引き落としと思われる。円コースは１００３８円だから、通貨セレクトの
マイナスは為替要因が全て。俺の推測では連休中に為替要因で−１５０円、指数要因で−５０円だ。
（オプション要因は不明）
まあ、なんにしろ、週明けは相当な値下がりだな。（上に書いた指数が即日反映するとは限らないが）
（７）野村アセット・新米国ハイイールド債（通貨選択）
＊円コース（１２１万口）９９８９円０円
休場。
（８）野村ＰＩＭＣＯ・米国ハイイールド債（通貨選択）
＊円コース（１１４万口）１０８３４円＋２６円
（大和・高金利社債Ｆ、野村・新米国ハイＦと基本的に同じファンド）
ベンチマーク指数どおりの爆走。４月２日の基準価額が１０８００円だから、ここ１ヶ月間では分配金を含
めて＋１０４円になる。円コースは強し。やはり投資は高利回り債の円コースに尽きるで。
（９）アムンディ・欧州ハイイールド債券ファンド（通貨選択）
＊資源国通貨コース（１４０万口）７６７２円０円
＊レアル・コース（１２０万口）６６８６円０円
ベンチマーク指数の Europe High Yield Constrained は利回り８．７９７％まで値を戻したが、為替
が直撃。さらにフランス、ギリシャの悪材料。まさに正念場である。
（１０）野村アセット・豪ドル債プレミアム（８３万口）
９８６６円０円
１日は休場。７日早朝、、豪ドルが８１円台前半まで急落してる。I wonder what happened ?
（１１）東京海上ＪリートＦ（通貨選択）
＊ルピア・コース（１４３万口）８１２７円−１円
休場。−１円は信託報酬だろう。ルピアもじわじわ安くなっている。
＠三菱ＵＦＪ/ＭＳ証券［ＭＲＦに２３７万円］
（１） 国際投信・米国ハイイールド債ＯＰ（通貨選択）
＊資源国通貨コース（４９１万口）８６０６円−４５円
＊豪ドル・コース（１７５万口）９８１１円−１０３円
週明けも大幅安は免れそうにない。ハイイールド債の値上がり分でどんだけ為替安を取り返せるかが
ポイント。７日早朝の為替が基準価額に反映するかどうかは知らないが。
（ＮＹ終値ならば５日早朝の数字になるから。なお、７日の取引きは休場である。）
（２）三菱ＵＦＪ投信・新興国債券Ｆ（通貨選択）
＊豪ドル・コース（１４０万口）１１６５６円−１０円
＊資源国通貨コース（９５万口）９６６６円＋１０円
＊Ｔリラ・コース（１９７万口）８１７７円＋５９円
このセクターも債券価格の値上がり分で為替安をどれだけ埋められるかがポイントだろう。連休中の
エマージング債値上がり率は俺の推定で１％くらい。Ｔリラの値下がり分は埋められるとしても、他の
資源国通貨はせいぜい４割くらいか。
（４）通貨選択ピクテ・グローバル・インカム株式ＯＰ（通貨選択）
＊円コース（２０５万口）８８５２円−１円
＊レアル・コース（１１２万口）７３５８円０円
１日は休場。それどころか７日も休場だから、どうなってんの？
（５）三菱ＵＦＪ 新興国高利回り社債ファンド （通貨選択、愛称：グローイング・スター）
＊円コース（１９０万口）１０７１５円＋１９円
＊アジア通貨コース（６８万口）１１０９３円＋６８円
アジア通貨はインド・ルピーの１．５０円割れ、インドネシア・ルピアの８７円割れ（１００００ルピアにつき）
など悪材料満載。新興国ハイの値上がり分でどこまで中和できるのか。円コースは今のところ美味だ
けども、新興国ハイそれ自体が金融危機に弱いセクターだから。（苦笑）
（６）東京海上Rogge世界ハイブリッド証券ファンド(通貨選択）
＊円コース（９８万口）１０３０２円０円
＊豪ドル・コース（１３４万口）１０８１０円０円
休場。（７日も休場）円コースは３月１３日の１０４６４円から大きく売られたままだ。やはり金融危機に
一番弱いセクターの弱点を暴露した感じ。豪ドルは８０円割れも見えて来た。基準価額１０２００円くらい
で追加注文しようかな。
＠丸三証券（３８１万円＋権利落ち８万円）
ａ）フロンティア不動産（１口）
２日終値の６７２０００円でＧＥＴ。６月決算銘柄だから大きくは下げないと思うが、欲張らずに１口だけにして
正解だった。オリックス不動産は６口全部ロスカット撤退だ。（これも正解ではあるが、決断遅すぎ。）
じゃあね
７日朝６時４０分記。前半は６日夜に書いて、後半は７日朝５時に起床して書いた。豪ドルの急落にドッキリ。
国債経済小説としては、秀逸。
「後進国経済の勃興・崩壊」とはどういうことか、頭での理解では不十分。
この種小説で、本当にその場で働いている人たちの「動き」を追わないと、
本当に分かったことにならない。
「賄賂が横行する共産主義体制下のベトナム、巨大プロジェクトの入札を巡り、
邦銀事務所・真理戸潤の前にアジア経済の裏を渡り歩いてきた大手米銀のシンや、
急成長を続ける香港の証券会社ベレグリンが立ち塞がる。そのとき未曾有の闇が
彼らを飲み込もうとしていた！圧倒的リアリティで描く国債経済小説。」
今日の日経平均は、２６１円安と今年最大の下げを記録して、９１００円台をつけた。大型連休直前の４月２７日に日本銀行の金融緩和が実施されたばかりであるが、連休が明けたら、７９円台の円高と９１００円台の株安ということで残念に感じます。
先週発表された米国雇用統計の数字が米国経済の回復の遅れを示していることも要因ではあるものの、主因は、財政緊縮に疲れた欧州の民意が、フランスとギリシャの政権与党に惨敗の結果をもたらし、欧州債務危機の一層の悪化が予想されることであります。今後欧州危機の影響が、より深刻化してＥＵ以外の周辺国に波及しないか懸念します。東欧通貨危帰アジア通貨危機にならないように注意深く見守って行きたいと思います。一方その裏返しとして、超円高に逆戻りしないよう政府日銀が一体となって成長政策や金融政策を確実に実現するように監視して行きたいと思います。
新仏大統領に選ばれたフランソワ・オランド氏の当選のお祝いを申し上げるとともに、新仏政権がメルケン独政権と引き続き共同して欧州債務問題に正面から取り組むことを期待します。
↑丸三の口座はオリックス不動産のロスカット後のものです
花椿です。
大和証券編の続きであります。
＠野村證券[ＭＲＦに１２万円]
（１）野村アセット・グローバルＣＢ投信（通貨選択）
＊円コース（３０９万口）９３２５円＋２５円
週明け、地雷原の欧州マーケットが再度の急落だ。もう欧州とは何の関係もないセクターへ引っ越したい
気分だが、手数料が高すぎる。運用側もいい加減に欧州の配分を撤退してアジア、新興国ＣＢへポート
フォリオ変更を決断するべし。
（２）野村アセット・グローバル・ハイイールド債Ｆ（通貨選択）
＊資源国通貨コース（５８９万口）７００７円＋４０円
ベンチマーク指数 Global High Yield Constrained の利回り急低下は強力な支援材料になったが、
その一方で資源国通貨の弱体化が悪材料だ。とにかく、豪金融政策、アメリカ雇用統計、フランス新大統領、
ギリシャ新内閣の結果が全て。その意味で今日〜７日朝までの６日間が最後の正念場、というか背水の陣
と言える。まさかの大崩壊はないと信じたいけどね。
（３）ドイチェ高配当インフラ株投信（通貨選択）
＊円コース（１１１万口）１０５４９円＋４０円
◇今朝の状況◇
ＭＬＰインデックス３９８．４５Ｐ＋０．６３％
ＷＴＩ原油１０４．８７ドル−０．０６％
フィラデルフィア公益株指数４７６．６３Ｐ＋０．１１％
低金利継続のバーナンキ発言で流れが北酒場。昨夜もＭＬＰと公益株指数が逆行高じゃんか。逆境に強い
セクター、あっぱれ。
（４）野村アセット・日本ブランド株投資（通貨選択）
＊資源国通貨コース（９７万口）７７６８円＋６円
金融危機アゲインと為替急落でお先真っ暗である。今週は基準価額を調べる気にもならん。
（５）ドイチェ・グローバルREIT投信(通貨選択）
＊レアル・コース（２０２万口)８３０２円＋７９円
◇５月１日のマーケット情報
S&P先進国REIT（日本除く）６７６、７９Ｐ−０．１９％
S&P米国リート指数 ７７１．９６Ｐ−０．１５％
（↑２日の基準価額に反映する）
超低金利継続→不動産の流れに乗って海外リート指数はかなり going strong なものの、レアル急落の
巨大な壁が出現した。上に書いた海外リート指数は２６日の水準は超えているから、指数要因では基準
価額にプラスだろう。
（６）野村アセット・グローバルＲＥＩＴプレミアム（通貨選択）
＊通貨セレクト・コース（１２０万口）１００１２円＋１０円
２７日時点で純資産額は１９５０億円まで膨らんだ。（円コースを含めて）今日中に２０００億円突破は間違い
ないし、このまま行くと５０００億円の鬼ファンドかも。よもやの巨大ファンドの出現である。しかし、通貨セレ
クト・コースにとっては早くも正念場だろうかね。（ブルブルブル）
（７）野村アセット・新米国ハイイールド債（通貨選択）
＊円コース（１２１万口）９９８３円＋１９円
OK, cool.
（８）野村ＰＩＭＣＯ・米国ハイイールド債（通貨選択）
＊円コース（１１４万口）１０７６７円＋７円
（大和・高金利社債Ｆ、野村・新米国ハイＦと基本的に同じファンド）
OK, I got it.
（９）アムンディ・欧州ハイイールド債券ファンド（通貨選択）
＊資源国通貨コース（１４０万口）７７０７円−４０円
＊レアル・コース（１２０万口）６７４１円−６６円
大和編の指数一覧で書いたとおりベンチマークの Europe High Yield Constrained は順調に戻して
利回り９％の壁は突破しているが、為替がどん底。やっぱり春の夜の夢だったかな・・・。
（１０）野村アセット・豪ドル債プレミアム（８３万口）
９８８０円＋４９円
豪金融政策の結果を見てからここを書こうと思って空けていたら、５０ｂｐの利下げで政策金利３．７５％
のバッド・ニューズが出た。現地の記事には slicing interest rates by 50 basis points in a surprise move.
（不意打ちのような５０ｂｐ幅の利下げ）とあるから、とんでもないバッド・サプライズである。豪ドルは８２円台
中央付近まで下落しているが、２５ｂｐではなくて５０ｂｐのサプライズ利下げが果たしてどうなるか。
（利下げ打ち止め感が出れば悪い雰囲気も少しは薄まるかもね）
（１１）東京海上ＪリートＦ（通貨選択）
＊ルピア・コース（１４３万口）８１１８円−９６円
ルピアがドル安に連動して８６円台（１００００ルピアにつき）まで急降下。Ｊリート指数の週末＋０．６５％
を考慮しても基準価額８０００円を維持出来るかどうか。わざわざ今は絶好調のドイチェ高配当インフラ株
投信を利確してまで、ここへ乗り換えた俺の大失敗だ。まさに万死に値する。
＠三菱ＵＦＪ/ＭＳ証券［ＭＲＦに２３７万円］
（１） 国際投信・米国ハイイールド債ＯＰ（通貨選択）
＊資源国通貨コース（４９１万口）８６６２円−２４円
＊豪ドル・コース（１７５万口）９８８９円＋８円
豪ドルの５０ｂｐ幅の利下げは明日の基準価額を爆沈させるに十分な破壊力。まさに万死に相応しい。
（２）三菱ＵＦＪ投信・新興国債券Ｆ（通貨選択）
＊豪ドル・コース（１４０万口）１１７３９円−４１円
＊資源国通貨コース（９５万口）９７２８円−７１円
＊Ｔリラ・コース（１９７万口）８１６４円−１９円
This should really not come to a surprise to me.
（まあ、しゃーないな、為替がアレじゃねぇ）
（４）通貨選択ピクテ・グローバル・インカム株式ＯＰ（通貨選択）
＊円コース（２０５万口）８７８１円−２７円
＊レアル・コース（１１２万口）７３３１円−６０円
酒がまずい。ノンアルかと勘違いしたくらいだよ。
（５）三菱ＵＦＪ 新興国高利回り社債ファンド （通貨選択、愛称：グローイング・スター）
＊円コース（１９０万口）１０６６２円＋１８円
＊アジア通貨コース（６８万口）１１１１２円−３２円
円コースはここ３日間が＋１８円、＋４５円、＋１８円と快進撃だ。一方でアジア通貨コースはインド・ルピー
がまたも急落。さらにインドネシア・ルピアも急落気味。底なしである。ガッカリ。
（６）東京海上Rogge世界ハイブリッド証券ファンド(通貨選択）
＊円コース（９８万口）１０２８３円＋５３円
＊豪ドル・コース（１３４万口）１０７６４円＋１９円
円コースのドッキリ高は良い意味のサプライズだった。やはり高利回り債に北酒場だなと。逆に豪ドルは
想定外の大幅利下げ。もはや落城寸前にある。豪ドルの８０円割れで１００万円突っ込んでやるか。
＠丸三証券（３９１万円＋権利落ち８万円）
a)オリックス投資法人（６口）３５６０００円＋２０００円
１日、昼から急速にＪリートの雰囲気が悪化したので全口を３５６５００円で cut a loss してやった。
詳しく計算する気分にもならないが、１１万円くらいの損失。まあ、連休後の死刑台を待つよりは楽かな。
（苦笑）
じゃあね、
１日、１５時ちょうど記。
花椿です。
いつも書いているハイイールド債の利回りですが、昨夜のＮＹダウ急落に連れ安した可能性があるけど、
肝心の日にＷＳＪの更新がまだなので今日は休みます。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
では、１４日の資産評価です。
＠大和証券［ＭＲＦに３５９万円］
（１）レアル債ＯＰ（１０５万口）
８９５９円−３３円
◇朝１０時のデータ◇
＊レアル/円４０．１５円前後
＊サンパウロのドル/レアル１．９８８９レアル
＊２年債利回り８．６７％
＊ボベスパ指数５７５３９Ｐ−３．２１％
今朝読んだ海外記事の一部であります。
Latin American currencies tumbled on Monday, with the Brazilian real slumping to a nearly
threeyear low as fears Greece could exit the euro zone hammered riskier assets and raised
concerns the region's central banks could fight back.
Brazil's real briefly crossed the 2-per-dollar threshold for the first time since July 2009.
The Brazilian currency sank 1.73 percent to bid at 1.9889 per dollar, pulling back on speculation
the central bank could sell dollars and burn those betting on a weaker real.
「月曜日、ラテン・アメリカ諸国の通貨は急落した。ブラジル・レアルもここ３年間の最安値まで沈んだが、
これはギリシャのユーロ圏離脱がリスク資産を直撃する恐れが出たためだ。また、中央銀行による逆介入
の可能性も出た。
レアルは一時的ながら２００９年７月以来で初めてドルに対して２レアルの水準を超えた。終値は−１．７３％
の下落で１．９８８９レアルだった。投機筋は中央銀行のドル売り逆介入によってレアル安から生じた利益を
失うのを恐れたのである。」
だそうです。
昨日のここで「サンパウロのドル/レアル＝２レアルが今日にも実現する可能性がある」と書いたら、あっさりと
実現するとはねぇ・・・。なお、今日の基準価額は為替変化率から想定して３ケタ安の可能性が大きいと思う。
ただ１０５万口しか残してないから、失ってもせいぜいあと５万円くらい。喜んで死刑台へ上がろうじゃないか。
（２）大和住銀エマージングＢＦ（通貨選択）
＊ＮＺドル・コース（１２１万口）１０５６４円−１４円
＊円コース（９７万口）１０６６８円−１２円
＊トルコリラ・コース（１７７万口）７４５７円−１２円
ＮＺＤコースは１４日にＭプールへスイッチ発注した。平均コストが９９６２円だから、今日の基準価額で「逃げ」
完了である。残りは今のところ放置戦略だ。このまま断末魔を見るかも知れないが。
（３）大和ハイイールド・ファンド（高金利社債ファンド、通貨選択）
＊円コース（６７８万口）１００５４円−４７円（＋分配金５０円）
分配落ちしたから、実質は＋３円。 昨夜のベンチマーク指数 High Yield Constrained の動きが気に
なるけど、あれだけ爆走した直後だから利確優先も仕方なし。
（４）大和/みすほ通貨選択ＪリートＦ
＊円コース（１６４万口）８３７７円−１１８円
＊レアル・コース（９２万口）６５２１円−７８円
Ｊリート指数の急落続く。今日（１５日）も前場終了時で主力が壊滅した。ギリシャ危機が続けば週内に
９００Ｐ割れの可能性もあるな。基準価額はこのまま崩壊、液状化の可能性もなくはない。
（５）Ｔ＆Ｄ 通貨トレード 新興国社債ファンド（毎月分配型）
＊円ヘッジ・コース（１２２万口）１０５５５円−１１円
為替に関係のない円コースは楽々だね、今のところは、、、などと言っている場合じゃない。新興国ハイなん
ぞ、あっと言う間に急落する。警戒レベルを上げなければ。
（６）大和投信・米国株ストラテジーα（通貨選択型）−トリプルリターンズ−
豪ドル・コース（８６万口）１１４６７円−１０６円
米ドル・コース（４８万口）１１１７４円−５１円
円コース（６９万口）１０７６３円−３９円
昨夜のＮＹダウ崩壊がまたも直撃しそうだ。ただ損をするためだけに買ったファンドだな。
＠野村證券[ＭＲＦに１２万円]
（１）野村アセット・グローバルＣＢ投信（通貨選択）
＊円コース（３０９万口）９２４１円−４円
海外マーケットがあれだけ崩壊したら助かる見込みなし。もう十分だ。
（２）野村アセット・グローバル・ハイイールド債Ｆ（通貨選択）
＊資源国通貨コース（５８９万口）６７０５円−１２円
今さら逃げるわけには行くまい。覚悟は出来たつもり。もちろん処刑台行く覚悟だけどね。
（３）ドイチェ高配当インフラ株投信（通貨選択）
＊円コース（１１１万口）１０５５０円＋１２円
◇１５日朝の状況◇
ＭＬＰインデックス３７８．９９Ｐ−１．１７％
ＷＴＩ原油９４．７８ドル−１．４０％
フィラデルフィア公益株指数４７７．１８Ｐ−０．２２％
さすがに昨夜は上位組み入れ銘柄が全敗した。恐怖の３ケタ安を食らうかも。インフラ系高配当株が高値
圏で踏ん張っているのが、ぜめてもの救いだろうかね。
（４）野村アセット・日本ブランド株投資（通貨選択）
＊資源国通貨コース（９７万口）６９６６円−３０円
全方向で最悪まっしぐら。どっちを向いても All hope is gone である。
（ぜんぶ日本語で書け、バッキャロー！！）
（５）ドイチェ・グローバルREIT投信(通貨選択）
＊レアル・コース（２０２万口)７９１７円＋５７円
◇５月１５日のマーケット情報
S&P先進国REIT（日本除く）６６５．８５Ｐ−１．２４％
S&P米国リート指数 ７６３．０７Ｐ−１．３０％
（↑１６日の基準価額に反映する）
全体的に好調だった海外リートも昨夜ついに爆沈。明日は敗戦処理だな、こりゃ。
（６）野村アセット・グローバルＲＥＩＴプレミアム（通貨選択）
＊通貨セレクト・コース（１２０万口）９５６０円−３１円
野村の４月設定ファンドはグロハイ、野村ＧＴ（グローバル・トレンド）と２連敗。今度こそ３度目の正直を
期待してここを買ったら、またも設定直後から大崩壊だ。野村の４月設定ファンドは絶対に買ってはいけ
ないと思い知らされた。
（７）野村アセット・新米国ハイイールド債（通貨選択）
＊円コース（１２１万口）１００４４円＋１０円
Wow, That's cool !!
（いい感じ）
（８）野村ＰＩＭＣＯ・米国ハイイールド債（通貨選択）
＊円コース（１１４万口）１０８３７円−１円
（大和・高金利社債Ｆ、野村・新米国ハイＦと基本的に同じファンド）
So much for today.
（しゃーないね）
（９）アムンディ・欧州ハイイールド債券ファンド（通貨選択）
＊資源国通貨コース（１４０万口）７３０７円−３１円
＊レアル・コース（１２０万口）６３６８円＋１６円
「それがどうした？」みたいな気持ち。何も書く気分になれず。
（１０）野村アセット・豪ドル債プレミアム（８３万口）
９５２６円−１３４円（＋分配金１００円）
この日の比較。
現在値前日比変化率１日からの下げ率
大和住銀：短期豪ドル債６６０４円−９円−０．０１４％−３．１２％
三菱ＵＦＪ：夢実月９３０４円−２円−０．０２１％−２．４５％
野村：豪ドル債Ｐ９５２６円−３４円−０．３５６％−２．４３％
分配落ちしたから、実質は−３４円になる。しかし、豪ドル債Ｐの優位性は風前の灯火だ。三菱ＵＦＪ投信
の夢実月が怒濤の追い上げ。
（１１）東京海上ＪリートＦ（通貨選択）
＊ルピア・コース（１４３万口）７７６７円−７０円
Ｊリート安とルピア安の２重苦が続く。全方向で最悪の流れになっている。
＠三菱ＵＦＪ/ＭＳ証券［ＭＲＦに２３７万円］
（１） 国際投信・米国ハイイールド債ＯＰ（通貨選択）
＊資源国通貨コース（４９１万口）８３３４円−５３円
＊豪ドル・コース（１７５万口）９５３５円−５３円
豪ドル・コースの利確を考えたけど、昼から高金利通貨全体に戻し感が見えたのもあって中止した。利確
後に為替介入でもあったら目も当てられないが、案外、最後の利確チャンスだったかもね。
（２）三菱ＵＦＪ投信・新興国債券Ｆ（通貨選択）
＊豪ドル・コース（１４０万口）１１３１７円−７５円
＊資源国通貨コース（９５万口）９３６４円−４５円
＊Ｔリラ・コース（１９７万口）８０１７円−１１円
Everything was going back down again ?
（３）通貨選択ピクテ・グローバル・インカム株式ＯＰ（通貨選択）
＊円コース（２０５万口）８８２３円−１２円
＊レアル・コース（１１２万口）７０３０円＋７４円
奇跡の＋７４円。こんな日もあるんだ。
（４）三菱ＵＦＪ 新興国高利回り社債ファンド （通貨選択、愛称：グローイング・スター）
＊円コース（１９０万口）１０６０８円−８２円（＋分配金８０円）
＊アジア通貨コース（６８万口）１０７８１円−１４４円（＋分配金１１０円）
分配落ちしたから、実質は−２円と−３４円だ。前者は普通分配、後者は元本の払い戻しだった。
（５）東京海上Rogge世界ハイブリッド証券ファンド(通貨選択）
＊円コース（９８万口）１０３６１円＋１円
＊豪ドル・コース（１３４万口）１０４３９円−５６円
ＪＰＭ巨額損失の影響が基準価額に出るのは１５日からと思われる。何もなければ御の字だけど。
＠丸三証券（３８６万円＋権利落ち８万円）
１４日は終日３８６万円のキャッシュ・ポジを維持。オーバーナイトは無しだ。
じゃあね、
１５日、１５時２０分記。面倒だから先にイオンで買い物して、帰宅後にブログへアップしようか。
しかし、こんな日にブログを続けるのはめちゃ疲れる。もうやめたくなったね、まったく。
ASEAN諸国と、日中韓の財務相・中央銀行総裁会議で外貨融通網「チェンマイ・イニシアチブ」（CMI）の拡充をし、資金枠を倍増することになったのだそうですね。安住淳財務相は会議後の記者会見で「アジア経済の弱点である金融システムを安定させることは、世界経済を引っ張るために重要なことだ」と胸を張ったのだとか。
また、日中韓で国債の持ち合いをすることとし、これまで保有していなかった韓国の国債を新たに購入することも発表しています。
一方、日中韓FTAでは、日本を置き去りにする宣戦布告をされたという屈辱を受けていながら、なんと間抜けな民主党外交振りでしょう。中国、韓国の高笑いの声が聞こえてきます。
外貨融通2400億ドルに倍増日中韓ＡＳＥＡＮ合意：日本経済新聞
【マニラ＝杉原淳一】日本、中国、韓国と東南アジア諸国連合（ＡＳＥＡＮ）は３日の財務相・中央銀行総裁会議で、外貨融通網「チェンマイ・イニシアチブ」（ＣＭＩ）の拡充を柱とする共同声明を採択した。独自の金融安全網を強化することで、欧州危機の波及回避に域内をあげて連携する姿勢を示した。
日中韓とＡＳＥＡＮの金融協力に向けた閣僚会合は、1997年のアジア通貨危機を受けて99年に財務相会合として発足。今回から各国の中央銀行総裁も加わった。
共同声明では「欧州危機の長期化による貿易や金融チャネルを通じた域内経済への影響」に懸念を示した。アア危機では海外資本が急激に流出し、韓国やインドネシアが国際通貨基金（ＩＭＦ）の支援を受ける事態に陥った。危機の再来を避けるため、域内独自の「防波堤」の強化が全会一致で決まった。
外貨融通網の資金枠を2400億ドル（約19兆円）に倍増することで正式合意した。日中がともに384億ドルから768億ドルに増やすのを筆頭に、各国がそれぞれ拠出額を２倍に積み増す。
さらにＩＭＦの支援と関係なく参加国の独自判断で発動できる枠について、従来の20％から2014年に40％まで引き上げる。危機の発生前に、予防的に資金注入できる仕組みの導入も決めた。
安住淳財務相は会議後の記者会見で「アジア経済の弱点である金融システムを安定させることは、世界経済を引っ張るために重要なことだ」と胸を張った。
ただ各国には微妙な温度差もある。日本などはＩＭＦとの協調を重視し、独自枠の急拡大には慎重姿勢をとる。一方、かつてＩＭＦの支援に伴い厳しい財政再建を迫られた一部のＡＳＥＡＮ加盟国は独自枠の大幅拡充にこだわった。最終的に独自枠の段階的な拡大で決着したが、ＩＭＦとの役割分担という課題は残る。
共同声明では、アジア域内の債券市場の育成に向けた工程表も採用した。域内企業の債券に保証をつける基金の業務開始など９つの優先分野を選び、順滋取り組むことで合意した。地域経済の相互監視に向け、調査機関である「ＡＳＥＡＮ＋３・マクロ経済調査局（ＡＭＲＯ）」の機能強化も盛り込んだ。国際機関への「昇格」をめざし、具体的な協議を急ぐ。
日銀の白川方明総裁は「（中銀総裁の参加で）金融協力の問題などをより包括的に議論できるようになった。加盟国との意見交換は有意義だった」と話したが、為替政策を巡る議論はなかった。開催が米中の戦略・経済対話と重なり、中国は謝旭人財政相と中国人民銀行の周小川総裁が欠席し、代理を立てた。
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チェンマイ・イニシアチブ[ Chiang Mai Initiative ]
2000年５月にタイのチェンマイで開催した東南アジア諸国連合（ＡＳＥＡＮ）と日中韓３カ国の蔵相会合で合意した通貨危機の未然防止策。1997年に起きたアジア通貨危機が導入のきっかけ。ある国が外貨不足に陥った際に２国間で外貨を融通しあう「通貨スワップ協定」が柱。融通枠の合計は約800億ドル規模だったが、関係国は09年５月、規模を約1200億ドルに拡大した上で、多国間で資金融通できる形に発展させることで合意した。
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少子高齢化と人口減で縮小する日本経済は、世界が注目する成長力を持つアジア経済との融合が欠かせませんから、ASEAN諸国との経済協議では中国との主導権争いに負けてはならないのは当然です。
がしかし、しっかりした基本戦略に沿った戦術展開が必要です。つまり、アジアの経済共同体を、どのような形で構築するのかという土台の構想です。
これは、昨年11月にEASで米国を交えて中国とのしのぎを削って、中国の野望を抑え込んだはずでした。
中国は、米国やオーストラリアといった自由主義陣営を排除して、脅せば言いなりになる日韓をいれた、ASEAN + 3を主張。日本は、かつてはASEAN + 6（日中韓豪印NZ）を主張していましたが、この時は更に米露を加えたEASレベルを提案しようとしました。結局、議長国・インドネシアの提案でASEAN+6のレベルで決着し、中国のASEAN + 3は排除されました。安全保障での中国包囲網構築の影響によるものでしたね。
米国の攻勢に対する中国の対抗は、当面はASEANへの接近策だが「海洋安全保障」議論は完敗 - 遊爺雑記帳
あの中国がそれでおとなしくするはずはなく、米国の進出を排除すべく、ASEAN + 3でお山の大将になろうと、仕切り直しであの手この手を弄してきていることは、メディアの報道でしか情報が入らない素人の遊爺でさえ十分に察知できていることです。
が、民主党外交は、せっかくEASで米国の力を借りて中国の覇権拡大を抑えたのに、もとのもくあみに戻す方向の中国のペースにすっかり乗せられてしまっています。
おまけに胸をはっているとは...。
更に素人考えですが、危惧を示せば、EUの経済共同体が破綻の危機を迎えている今、その原因となっている轍を踏もうとしている「外貨融通枠の倍増」は、時代に逆行するのではないかと言う危惧です。
勿論、今のEUの危機脱出の決め手は、財政破綻国への資金援助の基金拡充であり、それに事前に備えようという発想であることは理解します。
しかし、それは対処療法であって、EU破綻の根本原因の対策ではないことは、諸兄がご承知のことです。つまり、各国がバラバラに財政運用しているのに、金融だけ統合するという矛盾が想定外の欠陥として露呈しているのです。解りやすい話では、放漫財政の国を、勤勉に努力している国が助けねばならないという矛盾です。
一握りの寡占企業の為に国策を動かして破綻する韓国を、自国の企業が駆逐されているのに支援する日本の民主党政府は、売国奴集団とは解っていますが、ここまで徹底しているとは、日本国民を韓国の為に犠牲にようとしているのか、無知なのか、信じがたいことです。
さらには、韓国の国債まで買うというのです。こんな危ない国の国債に投資する投資家が、今時いるでしょうか。（一時的に一部の格付け会社が格上げしたりしていますが）
円高防止の為といいますが、言い訳にしか聞こえないのは遊爺だけでしょうか？
韓国国債の購入表明日本、中韓と投資促進合意：日本経済新聞
【マニラ＝杉原淳一】日本、中国、韓国は３日、東南アジア諸国連合（ＡＳＥＡＮ）との会議に先立ち、財務相・中央銀行総裁会議を開いた。３カ国は相互に国債投資を促進することで合意し、日本はこれまで保有していなかった韓国国債の購入を表明した。金融・経済分野での協力強化が狙いだが、人民元の国際化など為替政策の議論には踏み込まなかった。
日本は昨年12月に中国国債の購入を表明している。中韓はすでに日本国債を保有しており、日本が韓国国債を買うことで３カ国間の国債持ち合いが成立する。同日会見した安住淳財務相は「通貨の信用と３カ国間の信頼関係を深めるために有効な方法だと思っている」と語った。
日本にとっては外貨資産の運用先を広げる利点もある。韓国国債の購入金額については「少額からスタートする」（安住財務相）とした。システム対応などの準備があり、実際の購入時期は半年以上先になる見通しだ。
中国は４月に人民元の変動幅を拡大したが、今回の会議では「それぞれの国からの報告、合意文章の作成が中心だった」（安住財務相）ため議題に上らなかった。
会議には今回から初めて中銀総裁も参加した。同時期に中国内で米中戦略・経済対話が開催されていることから、中国の謝旭人財政相と中国人民銀行の周小川総裁は欠席し、それぞれ代理を立てた。
今、世界経済の閉そく感を打ち破る有効な手段として上げられるのが、中国の為替管理です。自由貿易の土俵で、ハンディ戦をすることで独り勝ちして世界の富を集めています。
まさに今、米中間での交渉で米国が攻めている点でもあるのですが、米国任せにせず、世界中の国が、世界第二位の経済大国に、ハンディ戦ではなく自由競争すべきと迫るべきなのです。日本も、その役割を果たし、国益を護らなくてはならないのです。
米国と歩調を合わせるこの絶好機なのですが、なにが怖いのか、口に出せなかったとは、日本の国益より、中国の国益を優先させているとしか考えられません。
この売国奴外交の政府がこのままつづけば、日本は中国に飲み込まれてしまいます。
遊爺は、チベットのようになった日本に住みたくはありません。
# 冒頭の画像は、ASEANプラス3の財務相・中央銀行総裁会議の記念写真
日本は、向こうの端の中段の3, 4人目
この梅の花の名前は、叡山白
↓よろしかったら、お願いします。
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