日経新聞 自己啓発「読めぬ株より住宅ローン」=リスク嫌いの個人投資家 殻破れるか=

2017年02月09日 09時03分22秒 | 自己啓発
日経新聞 2017年2月7日(火) P.1
特集連載『市場の力学』=個人投資家のナゼ (中)=

『読めぬ株より住宅ローン』=リスク嫌い 殻破れるか= 

 1月下旬、サラリーマンで込み合う東京・新橋駅前で聞いてみた。

「投資をしていますか?」

 多かった答えは「家計の余裕がないから今は考えられない。 住宅ローンの返済もあるし」。

「持ち家志向健在」

 家計金融資産に占める株式や投資信託の割合は米国では半分近いのに対し、日本では1割程度で多くは現預金。

日本人はリスク投資に消極的ということを示すデータだ。

 だが見方を変えれば景色も変わる。
持ち家をリスク資産に含めて家計資産全体を計算し直すと、リスク資産は4割強。

米国の5割強と大差ない。

 戦後、日本では経済成長とともに持ち家の保有比率が高まり、今や米国に並ぶ。
半面、中古住宅市場が小さく、資金化は米国ほど容易ではない。

「個人は不動産リスクを取り、金融資産では流動性を重視し現預金を多く抱えてきた」(三菱UFJモルガン・スタンレー証券の芳賀沼千里氏)

 住宅ローンは家計を圧迫する。
貯蓄から負債を引いた純貯蓄は20~30代はマイナスで、40代でトントン。

株式などに回す余裕に乏しいのが「投資意欲が低い」日本の個人の実像だ。
60代では2千万円近い純貯蓄を持つがリスク志向は低くなる。

 考え方が変わり始める兆しもある。

『「小額から」浸透』
 フィデリティ退職・投資教育研究所がサラリーマン1万人に実施した調査では、投資しない理由の首位は2010年時点で37%が挙げた「資金が減るのが嫌だから」。

10年時点では「まとまった資金がないから」が48%で首位だったが、直近では29%に減った。

「小額投資非課税制度(NISA)などの登場で、少ない資金でも投資できることが浸透している」と野尻哲史所長は分析する。

 一橋大学の調査では、株式を保有する世帯に対する居住用不動産の比率が高いほど、金融資産に占める株式の比率も大きくなった。

「投資経験があれば不動産とのリスク分散効果を考える傾向があるようだ」(祝迫得夫教授)

ここで問題。
大和総研によると、株式を保有する世帯の割合が最も高い都道府県は東京都。

では2位は?

 答えは奈良県。

12年に金融広報中央委員会が初めて実施した金融リテラシー調査で同県は金融知識が全国トップだった。

「金融に関する知識の高さが、保有世帯割合の高さにつながっている」と森俊介研究員は見る。

 「高校卒業までかかる学費は」ーー。

最下位だった山梨県の高校では「金融出張教室」が開かれ、生活設計の立て方などを説明している。

投資経験者の増加には金融知識の向上も欠かせない。

 金融庁は昨年9月の「金融レポート」で「貯蓄から投資」としてきた表記を「貯蓄から資産形成」に変えた。

「投資は怖いものというイメージがまだある」(関係者)との声があったからという。
だが言葉を変えれば個人の意識が変わるというものでもないだろう。

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