昨夜取り上げたSEC（米証券取引委員会）への届け出内容が明らかになった。ジョン・ポールソン（ポールソン＆カンパニー）は、金ETFを昨年7−9月期に続き持ち分を減らしていた。減らしたのは300万口で金換算で30万オンス。9.3トンほどになる。昨年末に市場ではポールソンの売却の噂が流れ、ここにも12月24日に以下のように書いた。
「それよりも今週は年末ということも手伝いETFの減少が目立った。最大銘柄『SPDRゴールドシェア』は今週25.32トン減った。月初からは43.96トンと目立って減少。11月の54.98トンの増加を相殺するような動きになっている。ETFが否かは不明だが14日にはポールソンの手仕舞いの噂が流れていたようだが、仮にその通りであっても不思議はなかろう。動向は2月15日まで不明」・・・・・とした。
ポールソンは、金の世界では「SPDRゴールドシェア」の筆頭保有者として知られてきたが、それゆえ当初は彼の売却は金価格の急落につながると恐れられた時期もあった。しかし、その後金市場の投資家の裾野が広がり市場に厚みが出るとともに、その影響力は相対的に落ちたのは否めない。その意味でここにもビッグ・ネームではあるが、「ポールソンも“one of them”（2011年11月15日）」とした。
実際、売却が明らかになった今回も金価格は下げでは反応していない。むしろ本日は上昇しているので、“過去の出来事”という捉え方ということか。
ポールソンの保有銘柄とその方針で、当方が意外というか違和感があったのは、当時97トンもの金ETFを抱えながら、米国景気とりわけ住宅市況の回復を予想し10年に（住宅市場に強かった）バンク・オブ・アメリカ株やシティ・グループ株を大量に買い増していったことだった。
というのも「米国低迷の長期化＝超金融緩和の長期化＝ドル安＝金上昇」という構図を描いていた自分にとって、金ETFの保有は納得できても、バンカメ株などの大量買いは？だったからだ。名を上げる投資家は同時に逆張りも進めるのか、とも思った。したがって、そうした状況を伝える記事はスクラップしたほどだった。
ちなみにその2010年の記事の一部を掲載すると
Paulson sees V-shaped recovery, gains in house prices
* Plans to limit access to Advantage Funds
* Advantage Funds oversee roughly $19 billion
By Svea Herbst-Bayliss
BOSTON, May 10 (Reuters) - Hedge fund manager John Paulson, who earned billions by correctly betting that U.S. housing prices would fall in 2007, now expects homes to soon cost more and provide critical fuel for growth to rebound.
"I think we have the basis for a strong economic recovery," the billionaire manager told investors on a conference call on Monday. "I think that we will continue to grow in excess of the estimates."
・・・（中略）・・・・・・
The 54-year-old fund manager spent 1 hour and 20 minutes laying out arguments for why he expects the economy to rebound and detailing how he overhauled portfolios to make sure investors would benefit from the trend for years.
"We are pretty excited by the opportunities in front of us," he told clients who dialed in from around the world.
Stocks emerging from bankruptcy will be especially lucrative, Paulson forecast, noting that this may also be an ideal time to purchase a house.
"If you don't own a home today, now is the time to buy one," Paulson said, adding that people may want to consider buying a second house or helping relatives buy one.
Housing prices, he said, will likely grow 3 percent to 5 percent this year and increase by 8 percent to 12 percent next year. His optimistic outlook is not shared by everyone and Fannie Mae (FNM.N) and Freddie Mac (FRE.N) recently offered much more gloomy forecasts.
Overall Paulson forecast a V-shaped economic rebound, citing news that payrolls surged 290,000 last month, easier bank lending, as well as fiscal and monetary stimuli.
・・・・・以下、省略
当時、この戦略（上記の内容）に違和感を持ち保存しておいたが、この当たり屋にして誤算だったということ。投資の世界での“勝ち越しを続けること（常勝）”は難しい。
今回、ポールソンは同じく10−12月期に保有するシティ・グループ株のすべて2510万株、バンカメ株6430万株を手放していたことが判明している。昨年9月末時点で、シティは売り始めていたがバンカメについては、なお買い増ししていたのだが、ついに投げていた。
ところが年始から株式市場も全般的に上昇。シティ・グループは年初来ここまで22％上昇し、バンカメに至っては44％の上昇となっている。悔しかろう。同様の経験があるからよくわかる、ほんま。
さてさて、15日のもうひとつのイベントのギリシャ問題を諮るユーロ圏財務相会合は（実質）延期となった。困ったもんだ。
先日、レバレッジを効かせた金融取引のひとつに「住宅ローン」があげる人がいて驚きました。考えるとその通りだと思った。4・5千万の家を買って住宅ローンを使う時、購入者は頭金プラスローンの最終支払金額で住宅を購入する事になる。私は売り出し価格でマイホームを購入したと思っていたけれど、もっと高い価格で購入契約をしていたのだと初めて気づきました。自分は購入価格を誤認していたから高価なマイホームを買いました。振り返ってみると私の住宅購入は身に過ぎた大金をかけた「大博打」だったと思います。
大物でも、私の様な庶民でも、誤算誤認は生きている限りまぬがれない。