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株、「酉年関連」40銘柄を選ぶ 仮想ファンドの運用成績は

2016年12月13日 12時33分39秒 | 市場動向チェックメモ
http://www.nikkei.com/article/DGXLASFL08HOT_T11C16A2000000/?n_cid=DSTPCS007

株、「酉年関連」40銘柄を選ぶ 仮想ファンドの運用成績は
2016/12/13 12:00日本経済新聞 電子版

 2016年も押し迫り、株式市場でも年末年始の話題が聞こえる季節になった。毎年恒例の話題が「干支(えと)」にちなんだ銘柄だ。関連するとされた銘柄が個人投資家を中心に買われる可能性もある。17年は酉(とり)年。関連になりそうな銘柄を選んでみた。

 一口に「とり」関連と言っても業種や業容など多岐にわたるため、候補の数も膨大になる。そこで今回は、上場社名の読み仮名に「とり」または漢字の「鳥」を含む銘柄に絞り込んだ。英語で鳥を示す「バード」を含むツインバードも加えた銘柄数は40となった。「塗料(とりょう)」を含む銘柄がまとまって入ったが、内需関係を中心としつつ半導体関連や「ポケモンGO」関連としてはやされたモバファクなど、顔ぶれは多彩になった。

 語呂合わせで集めた銘柄だが、まとめて運用するファンドが仮に存在したとして、その運用成績を試算してみた。前提は15年12月1日に各銘柄1000株ずつ買い付けたものとする。16年11月30日現在の配当益を含めた運用成績はマイナス4.1%となった。やはり急ごしらえのファンドだけに利回りは期待できないかと思われるが、株価が1万円を超えるファストリとニトリHDの2銘柄で資産全体の4割を超え、両銘柄の値動きが他銘柄のパフォーマンスを見えなくしている面があった。

 そこでファストリとニトリHDを除いた38銘柄で資産規模約5000万円の中小型株ファンドを想定してみた場合、同期間の時価総額は6.3%のプラスに転じた。日経平均株価が8.5%、東証株価指数(TOPIX)が8.3%、日経ジャスダック平均株価も0.8%といずれも下落しているのに対して意外な好成績になった。仮想「トリファンド」の配当益(キャピタルゲイン)を加えた運用実績はプラス7.8%。同期間の中小型株ファンドを見ると、純資産額の大きいJPモルガン・アセット・マネジメントの「JPM中小型オープン」ファンドのマイナス5.5%や、三井住友トラスト・アセットマネジメントの「中小型株式オープン」のマイナス4.0%と比較しても高い。

 要因は何か、プロに聞いてみると、「内需銘柄が多く、円高の影響を受けづらかったのではないか」(アセットマネジメントOneの岡本佳久チーフアナリスト)との答えが返ってきた。また塗料メーカーが多く、原油相場の下落を背景にした原材料安などが業績や株価を支えた面もあるようだ。半導体向け材料の好調で、化学薬品メーカーのトリケミカルの株価が3倍以上になり1銘柄で3%の押し上げに寄与したことも大きかった。上昇幅では、ポケモノミクスの恩恵を受けたモバファクの上昇が貢献した。

 「助走期間」の申(さる)年は好成績だったトリファンドだが、本番の17年はどうか。足元の円安・ドル高傾向はむしろ逆風との指摘がある。「今後1年の成績はほかのファンドに比べ劣る可能性はある」(国内系のアナリスト)との指摘も出た。一方で、「大型株主導の上昇が続いたため、トリファンドに含まれるような小型株に焦点があたりやすくなる可能性もある」(岡本氏)との見方も残る。トリファンドには連結PBR(株価純資産倍率)が0.4倍のトリニ工や、連結PER(株価収益率)が7倍台の品川リフラなども含まれるため「足元ではバリュー株に資金シフトの流れが見られるので、指標面で割安な銘柄が上昇するかもしれない」(三菱UFJ国際投信の高田穣チーフファンドマネジャー)といった声もあった。

 相場格言によれば酉年は市場でも「酉騒ぐ」とある。トリファンド銘柄は羽ばたけるかを見れば、相場の違った一面も見えてくるかもしれない。

仮想「トリファンド」の構成銘柄
銘柄名 コード 15年12月初 16年11月末 騰落率(%)
トリケミカル 4369 675.0 2250.0 233.3
モバファク 3912 1248.5 2832.0 126.8
エクストリーム 6033 1057.5 2220.0 109.9
ユニマットRC 9707 676.0 1318.0 95.0
川上塗 4616 149.0 276.0 85.2
タカトリ 6338 545.0 956.0 75.4
Jストリーム 4308 345.0 581.0 68.4
ツインバード 6897 382.0 601.0 57.3
テクマトリックス 3762 1359.0 1884.0 38.6
トリドールHD 3397 2009.0 2475.0 23.2
日特塗 4619 1189.0 1383.0 16.3
酉島製 6363 1005.0 1083.0 7.8
なとり 2922 1659.0 1741.0 4.9
鳥羽洋行 7472 2012.0 2049.0 1.8
トリニ工 6382 465.0 472.0 1.5
神東塗 4615 206.0 209.0 1.5
サントリーBF 2587 4825.0 4895.0 1.5
北海コカ 2573 647.0 650.0 0.5
鳥越粉 2009 816.0 798.0 ▲ 2.2
日本トリム 6788 4375.0 4270.0 ▲ 2.4
品川リフラ 5351 268.0 253.0 ▲ 5.6
イサム塗 4624 550.0 508.0 ▲ 7.6
ヤマト・インダ 7886 150.0 138.0 ▲ 8.0
中国塗 4617 860.0 779.0 ▲ 9.4
鳥貴族 3193 2775.0 2497.0 ▲ 10.0
アダストリア 2685 3625.0 3230.0 ▲ 10.9
大日塗 4611 245.0 217.0 ▲ 11.4
鳥居薬 4551 2711.0 2381.0 ▲ 12.2
JPX 8697 1944.0 1694.0 ▲ 12.9
佐鳥電機 7420 819.0 712.0 ▲ 13.1
イーサポート 2493 1826.0 1500.0 ▲ 17.9
Jフロント 3086 2039.0 1612.0 ▲ 20.9
鳥取銀 8383 2250.0 1774.0 ▲ 21.2
ホットリンク 3680 609.0 447.0 ▲ 26.6
トレファク 3093 1239.0 803.0 ▲ 35.2
ストリーム 3071 220.0 136.0 ▲ 38.2
買取王国 3181 790.0 478.0 ▲ 39.5
3Dマトリックス 7777 1095.0 662.0 ▲ 39.5
(注)この他にファストリとニトリHDがある
〔日経QUICKニュース(NQN) 楠千弘〕
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