思案橋

ど〜すりゃいいのさ、し〜あんばあ〜し〜・・・・・ などと歌うしかないですか、これは。

一週間のご無沙汰でございます！

全く書き込みができずに平身低頭であります。にもかかわらず、たくさんのアクセス、痛み入りまする。感謝感謝・・・でございます。

さて、アメリカでは金融安定化法案は否決！！　ときました。
難航は予想していましたが、何とか可決するのではないかと思っていただけにびっくり。今週のアエラにかなりフライングしてあれこれ書いておいたのでよろしければ読んでみてください。この原稿は毎週ひやひやです。今は１週間たつとね、何が起きていてもおかしくないですからね。 出てみたら、なんだこりゃ、ってのがある訳ですな。おーこわ。

相変わらず世間の報道は劣悪なレベルですが、１９９０年のオリンピアアンドヨークという世界ナンバーワンの不動産会社が潰れたときのことを思い出せば今回のことは９０％予想が付くはずです。ただ、その当時の経験者がほとんどいない、というのも報道が迷走する原因のひとつかもしれませんね。

今回のような事態には公的資金が絶対必要ということは１年以上前から申し上げているわけですが、今回安定化法案を否決にいたった理由で思い当たるのはやはり「血を流しているかどうか」という点だと思います。

多数の、特に共和党議員にしてみると、ただでさえ、金持ち優遇という批判にさらされているところに桁違いの高給を食んだウォールストリートの連中まで税金で救うのか、という批判は厳しいものがあるでしょう。

さらに、当時、S+Lの経営者、重役などの関係者は何と１５００人以上刑事訴追を受け、もちろん逮捕者も出ているわけですが、その罪状は「返済不能な融資を行った責任」という、考えてみればとんでもなく理不尽なもの。だって、本当に返済不能かどうかなんていうのはだれも保証できない訳ですし、貸し倒れがゼロ、ってことは融資では絶対に無いんだから、たまたまつぶれてしまい、それだけで牢屋にぶちこまれるのはかなり理不尽なのですよ。しかし、これを強行して税金投入を図った。

これに比べると、今回の罪状はむしろかなり明らかで、

「構造上明らかに流動性を失う可能性を認識しつつ、数字のトリックを悪用してとてつもないレバレッジをかけ、かつ高格付けを付与させて、安全な商品として証券化商品を販売した罪」

ということになる。

インテンショナルか否かといえばこちらはある種完全にインテンショナルでしょう。で、その当事者・・・直接ではないにせよ・・・が財務長官やってる、って構図になって、しかも不良債権の買取権限はそのポールソンに与える、ってんだから、それ、どうよ、という話になるのは当然で、前回のS+L危機に比べると事態ははるかに深刻かつ複雑な訳です。

さらに、政党も大統領もそれら投資銀行からたんまり政治資金を得ている訳で、それはそれでなかなか複雑な立場になるもので、すっきりいかない・・・といった結末になりますね。 税金を使うならなんらかのペナルティー条項を入れる必要があるでしょうね。

それにはっきりいいますけど、買取機構については現場レベルは仕方ないにせよ、責任者はウォールストリート以外の第三者を連れてくるべきでしょうね。 泥棒に金庫番をさせるのは、いくら詳しい、とはいえまずいでしょ（笑）。

相変わらずのんきなもんで欧州は関係ない、なんていっているテレビ番組が多数ありますがね、くどいようですが、本命はこちらですから。まあ、欧州勢は国有化は早いでしょうけどね。

我々足もとの流動性もひどいもので、日本国内でもすでに外資系相手にレポなどの取引はやらん、とかいう状況になっており、白川さんが夜中に緊急記者会見なんぞ開いている緊急度です。

正直、民間の金融機関はもうお手上げ状態で、いつなんどき東京市場で目詰まりが起こってもおかしくない訳で、外資系金融機関の資金繰りは当面日銀が支えるしかないのでしょうね。東京時間で資金決済不能になってデフォルト、なんてことになったらたまらんよ、というのが日銀の本音でしょう。・・・

その意味では日本はすでにずぶずぶに巻き込まれてますから、ちまちまやってないで、まずは日米で資金決済保証をぶちあげる、というのが手っ取り早いんじゃないでしょうか。決済だけは確保すれば、それだけでも大分安心しますよ、マーケットは。

どことは言いませんが、既に複数の外銀がとんでもないレートで資金調達を図っているという噂まであるのでこのあたりは火消しをしておかないとまずいです。

モルガンスタンレーの筆頭株主に三菱が、とか書きたいことはたくさんあるのですが、ほんとすみません。何とか時間を見つけておいおい書いていきたいと思いますのでよろしくお願い致します。