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【論考】米追加利上げと新出口戦略の発表~月間100億ドルで年内開始予定の再投資縮小計画~

2017-06-26 | 論考

    

 
【論考】米追加利上げと新出口戦略の発表~月間100億ドルで年内開始予定の再投資縮小計画~

○ 6月FOMCは、4度目の利上げ決定と共に、5月議事要旨の予告通り、新たな出口戦略を公表した。今回の政策金利見通し分布(ドット・チャート)は、前回3月からほとんど変化がない。
 
○ 新出口戦略によれば、再投資の縮小は月間100億ドル(米国債60、エージェンシーMBS40)から開始し、1年かけて月間500億ドル(各々300、200)に引き上げ、その後、一定に保つという。
 
○ バランスシートの正常な水準に関する議論次第だが、正常化は3年程度かかるだろう。その間に生じ得る内外経済・金融のショックに、オートクルーズ的再投資計画は果たして耐え切れるのか。
 
 
  

    

ジャンル:
海外
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